前段时间还信用卡分期，账单上写着 12 期总手续费 7.2%，我一直以为这就是年化 7.2%，直到把现金流列出来算了一遍才发现不对。 问题出在「本金一直在减少」这件事上。分期 12000 块、分 12 期、每期还 1072 ，你并没有整整一年都在用那 12000 块——第二个月开始欠的就只剩一万出头，最后一个月只剩一千多。可手续费是按最初的 12000 一次性收的。把每一笔现金流按发生时间还原出来解 IRR ，这笔钱的名义年化是 **13.03%**，换成复利口径（ EAR ）是 **13.84%**，几乎是「 7.2%」的两倍。 这个换算每次都要开表格拉一遍太烦，就写了个网页版： 贷款真实年化利率（ IRR ）计算器 。左边填到手金额、期数、每期还款额，右边直接出真实年化、复利年化、总利息和逐期还款计划。页面里放了三个示例可以直接点： 信用卡分期 12000 / 12 期 / 每期 1072 → 表面总费率 7.20%，真实年化 13.03% 消费贷 100000 / 24 期 / 每期 4700 → 表面总费率 12.80%，真实年化 11.84% ...